21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者王媛媛上海報道

4月28日晚間，長江證券（000783.SZ）同時發(fā)布了2022年年度報告及2023年一季度報告。

2022年，長江證券實現(xiàn)營業(yè)收入63.72億元，同比下降26.11%；實現(xiàn)歸母凈利潤15.10億元，同比下降37.32%。由于券商行業(yè)在2022年整體表現(xiàn)不佳，長江證券的業(yè)績增長表現(xiàn)在行業(yè)均值附近。

而2023年一季度，長江證券實現(xiàn)營業(yè)收入21.51億元，同比增長155.05%；實現(xiàn)歸母凈利潤7.56億元，同比增幅超1522.01%。業(yè)績高速增長的背后，是上年一季度長江證券的營收、凈利數(shù)據(jù)基數(shù)較低。

自營波動影響業(yè)績

長江證券的主營業(yè)務(wù)包含5項，分別是：經(jīng)紀(jì)及證券金融業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、另類投資及私募股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)、海外業(yè)務(wù)。經(jīng)紀(jì)及證券金融業(yè)務(wù)方面，分為零售經(jīng)紀(jì)及財富管理業(yè)務(wù)

對比長江證券2022年報和2023年一季度報，對業(yè)績影響較為明顯的因素是（自營）投資的影響。

2022年，公司各主營業(yè)務(wù)中，公司證券自營實現(xiàn)營業(yè)收入為-8.35億元，較上年同期下降252.01%；另類投資及私募股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入2.93億元，較上年同期下降41.82%；資管業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入2.59億元，較上年同期下降29.23%。該三項業(yè)務(wù)長江證券2022年營收降幅排名前三的業(yè)務(wù)。

從具體經(jīng)營數(shù)據(jù)指標(biāo)來看，長江證券2022年投資收益為-1.77億元，而2021年為盈利10.09億元；公允價值變動收益為-6.82億元，2021年為盈利4.47億元。公司稱，主要是權(quán)益類投資業(yè)務(wù)收入有所減少，但固定收益類投資業(yè)務(wù)收入有所提升。

公司在年報中稱，2023年，公司在股票自營業(yè)務(wù)上將繼續(xù)堅持“投研驅(qū)動”，重點打造機構(gòu)化的投研體系，持續(xù)推進投資管理平臺建設(shè)。并聚焦優(yōu)勢行業(yè)方向，強化公司研究深度，面對市場變化采取更為靈活的投資操作策略。

2023年一季度，長江證券業(yè)績表現(xiàn)亮眼，則主要受自營投資增長的變化。2023年Q1公司公允價值變動收益為7.05億元，而2022年Q1同期則虧損了7.57億元。

另一方面，就2022年公司經(jīng)營情況來說，投資銀行業(yè)務(wù)表現(xiàn)有所增長。公司稱，報告期內(nèi)投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入8.44億元，同比增長7.02%，主要是公司投行儲備項目豐富，收入逐步兌現(xiàn)。

資管業(yè)務(wù)表現(xiàn)則略有欠缺。長江證券2022年資管業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入2.26億元，同比下降13.39%，主要是券商資管業(yè)務(wù)處于轉(zhuǎn)型調(diào)整階段，管理規(guī)模收縮。

研究業(yè)務(wù)一直是長江證券的亮點業(yè)務(wù)，2022年長江證券研究業(yè)務(wù)穩(wěn)居行業(yè)前列。公司稱，報告期內(nèi)，長江證券公募基金分倉收入保持行業(yè)前三，非公業(yè)務(wù)逆勢增漲，收入結(jié)構(gòu)進一步改善。同時，公司依托研究業(yè)務(wù)行業(yè)優(yōu)勢，對內(nèi)持續(xù)賦能，不斷提升客戶“研究+”服務(wù)模式效率，在行業(yè)內(nèi)形成示范效應(yīng)。

核心業(yè)務(wù)變化詳解

長江證券業(yè)務(wù)布局成果初現(xiàn)，不僅體現(xiàn)在已經(jīng)落地的不同業(yè)務(wù)上，同時，公司內(nèi)部各項業(yè)務(wù)賦能產(chǎn)業(yè)端的思路也更為凸顯。

例如在機構(gòu)經(jīng)濟及研究業(yè)務(wù)方面，2022年，長江證券稱，在以高質(zhì)量發(fā)展的總體方針下，公司持續(xù)提升在國家戰(zhàn)略重點領(lǐng)域的研究能力與市場影響力，加大線上下結(jié)合與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的服務(wù)力度。

投資銀行業(yè)務(wù)方面，長江證券主要通過全資子公司長江保薦開展股權(quán)融資類業(yè)務(wù)。報告期內(nèi)，長江保薦的目標(biāo)是打造“產(chǎn)業(yè)投行、特色投行”。

年報顯示，2022 年，長江保薦持續(xù)鞏固軍工、臺資、化工及設(shè)計等優(yōu)勢行業(yè)，同時，高度重視產(chǎn)業(yè)投行打造，深入開拓戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，如“三新一高”（新能源、新材料、新一代信息技術(shù)、高端裝備制造）及生物醫(yī)藥特色行業(yè)，力爭不斷擴展行業(yè)優(yōu)勢，更好地服務(wù)國家綠色發(fā)展、自主發(fā)展戰(zhàn)略，全年已完成項目 9 單、已過會 3單、在審 4 單，覆蓋 IPO、再融資、可轉(zhuǎn)債等業(yè)務(wù)類型。

此外，長江保薦積極踐行“深耕湖北”戰(zhàn)略，搭建了專項湖北業(yè)務(wù)團隊，建立敏捷反應(yīng)機制，隨時響應(yīng)湖北業(yè)務(wù)開拓需求，專注湖北業(yè)務(wù)承攬、承做，不斷增厚湖北區(qū)域業(yè)務(wù)量，提升湖北市場占有率。2022 年，湖北地區(qū)公司完成 2 單 IPO 及 1 單轉(zhuǎn)板上市，另有 1 單定增項目已啟動發(fā)行。

同時，公司債券融資業(yè)務(wù)加快整合，公司主承銷的債券中，三峽資本控股有限責(zé)任公司2022 年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行綠色公司債券（第一期）由公司牽頭主承銷，發(fā)行規(guī)模 15 億元，系首單央企資本投資類公司公開發(fā)行綠色債券；武漢光谷產(chǎn)業(yè)投資有限公司 2022 年面向?qū)I(yè)投資者非公開發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券（第一期）由公司牽頭主承銷，發(fā)行規(guī)模 10 億元，為湖北省首單上交所科創(chuàng)公司債券。

長江證券稱，債權(quán)融資方面，公司將繼續(xù)秉承服務(wù)國家戰(zhàn)略、服務(wù)地方政府、服務(wù)實體經(jīng)濟的方針，繼續(xù)加強對央企、地方國企及其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶協(xié)同服務(wù)，深耕湖北等重點區(qū)域，做好與其他金融機構(gòu)的合作交流，樹立公司業(yè)務(wù)口碑；緊抓新政策及市場窗口行情，堅持多元化客戶覆蓋、差異化銷售流程、標(biāo)準(zhǔn)化客戶服務(wù)、系統(tǒng)化過程管控。

此外，近期，安徽省新能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金（母基金規(guī)模120億元）已正式在蜀山經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)自主創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基地三期完成工商注冊，由長江成長資本投資有限公司進行管理運作。

后者是長江證券從事私募投資基金業(yè)務(wù)的全資子公司。

據(jù)了解，上述母基金是安徽省級十大新興產(chǎn)業(yè)主題母基金之一，將專注新能源、高效節(jié)能、先進環(huán)保資源循環(huán)利用、碳中和等發(fā)展板塊。該母基金規(guī)模120億元，最終將形成約400億元的母子基金群。

“這是長江成長資本管理的第一只超大規(guī)模的母基金，是近年來業(yè)務(wù)布局的體現(xiàn)。有一級投資人稱。