上半年，全球經(jīng)濟(jì)格局劇變，資本市場動(dòng)蕩不休。大宗商品稱雄，債市、股市、加密貨幣市場受到重挫，美股經(jīng)歷了半個(gè)世紀(jì)以來最糟糕的上半年，A股先抑后揚(yáng)，走出獨(dú)立行情。國際資本開始重新審視A股的投資機(jī)會(huì)，上半年北向資金累計(jì)凈流入718億元。

中國上市公司上半年表現(xiàn)如何？據(jù)21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室統(tǒng)計(jì)，截至2022年6月30日，在上海、深圳、北京、香港、紐約等全球16個(gè)主要交易所上市的中國上市公司共計(jì)8392家（剔除已退市公司），相比去年年末增加116家。總市值130.22萬億元（人民幣，下同），相比去年年末降低8%。10家公司市值超萬億。

資本市場動(dòng)蕩，中國市值500強(qiáng)公司也重新洗牌。21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室推出最新一期中國上市公司市值500強(qiáng)榜單發(fā)現(xiàn)，與上期相比，本期有44家公司新進(jìn)入榜，TOP20座次發(fā)生明顯變化。

TOP20洗牌：

騰訊控股重返第一，比亞迪市值曾破萬億

資本市場風(fēng)云變幻，500強(qiáng)公司市值縮水明顯。

據(jù)21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室統(tǒng)計(jì)，最新500強(qiáng)公司（一鍵查詢：各地區(qū)、各行業(yè)龍頭是誰？）總市值82萬億元，與去年年末相比下滑約7%；入圍門檻由去年年末的484.76億元降至426.42億元，“守門員”為今年新入榜的永豐金控（2890.TW），上半年市值增長了1.63%，排名卻提升了71位。

TOP20座次變動(dòng)明顯，騰訊控股（0700.HK）重奪“頭把交椅”，不過市值未能重回3萬億。上期首奪桂冠的臺(tái)積電（2330.TW/TSM.N）退居二位，半年間總市值縮水逾28%。位居第三的貴州茅臺(tái)（600519.SH）近日股價(jià)也已經(jīng)重回2000元之上。

過去兩年，乘著半導(dǎo)體的東風(fēng)，臺(tái)積電股價(jià)飆漲，一度成為亞洲市值冠軍。然而上半年全球半導(dǎo)體行業(yè)急轉(zhuǎn)直下，消費(fèi)性電子需求大幅下跌，相關(guān)公司股價(jià)下滑明顯，臺(tái)積電也未能獨(dú)善其身。據(jù)21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室統(tǒng)計(jì)，500強(qiáng)中35家半導(dǎo)體公司就有27家市值出現(xiàn)不同程度的縮水，其中硅力-KY（6415.TW）、聯(lián)發(fā)科（2454.TW）、韋爾股份（603501.SH）等市值跌去逾40%。

此前與半導(dǎo)體平分秋色的新能源則繼續(xù)強(qiáng)勢，在二季度的上漲行情中，新能源扛起領(lǐng)漲大旗。寧德時(shí)代（300750.SZ）市值穩(wěn)定在萬億元以上，比亞迪（002594.SZ）一路高歌猛進(jìn)，長安汽車（000625.SZ）上升109名。

就在6月10日，比亞迪A股市值首次突破萬億，成為國內(nèi)首個(gè)躋身萬億市值俱樂部的汽車自主品牌，亦是繼寧德時(shí)代后又一家晉升“萬億俱樂部”的鋰電產(chǎn)業(yè)公司。雖然最新市值回落到8995億元，但比亞迪上半年的市值增幅高達(dá)24%，排名躍升3位至第14名。

除新能源外，上半年最熱的莫過于煤炭概念股了。受益于煤炭價(jià)格上漲，中國神華（601088.SH）半年間市值增加逾45%，一躍躋身TOP20榜單。2022年Q1中國神華的商品煤銷售均價(jià)為624元/噸，同比增長31.4%；歸母凈利潤190億元，同比增長63.3%。500強(qiáng)公司中陜西煤業(yè)（601225.SH）、兗礦能源（600188.SH）、中煤能源（601898.SH）、山西焦煤（000983.SZ）等市值增幅均超過了60%。

上半年萬億市值企業(yè)的數(shù)量保持不變，但千億市值公司數(shù)量較上期減少25家，降至218家，主要集中在電子、醫(yī)藥生物、信息技術(shù)、銀行、電力設(shè)備等行業(yè)。

風(fēng)口變換：

煤炭、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)領(lǐng)跑半導(dǎo)體迅速降溫

風(fēng)口已然發(fā)生變化。

據(jù)21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室統(tǒng)計(jì)，500強(qiáng)公司繼續(xù)集中在大金融（70家）、電子（48家）、醫(yī)藥生物（38家）、信息技術(shù)（35家）等行業(yè)。

但是與去年相比，半導(dǎo)體迅速降溫，500強(qiáng)中的電子公司大幅減少12家，互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥生物等板塊繼續(xù)下滑；與新能源相關(guān)的電力設(shè)備風(fēng)頭正勁，部分化工產(chǎn)品景氣度高企，交運(yùn)物流復(fù)蘇態(tài)勢明顯。

與上期相比，本期500強(qiáng)榜單中271家公司位次上升，其中44家公司新進(jìn)。上升入榜的42家公司中電力設(shè)備、化工、交運(yùn)物流等行業(yè)較多，另外有2家今年新上市的公司入榜，三一重能（688349.SH）和晶科能源（688223.SH），均為新能源賽道上的科創(chuàng)板公司。

219家位次下降，電子、互聯(lián)網(wǎng)、信息技術(shù)等板塊公司市值跌幅明顯；44家已經(jīng)被擠出榜單，其中電子行業(yè)占14家，醫(yī)藥生物占5家。

• 煤炭：4股市值漲逾60%

上半年在A股大盤見底之前，受益于價(jià)格明顯提升，煤炭行業(yè)可謂一枝獨(dú)秀，上半年板塊漲幅超過30%。中國神華（601088.SH）市值大增近2000億元，一舉沖入TOP20榜單。此外，陜西煤業(yè)（601225.SH）上半年市值增長高達(dá)73.61%，兗礦能源（600188.SH）、中煤能源（601898.SH）、山西焦煤（000983.SZ）市值增幅也均超過60%。

興業(yè)證券最新研報(bào)指出，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)拉動(dòng)用能需求，下游日耗持續(xù)回升，隨著庫存進(jìn)入下行周期，煤價(jià)將獲得新一輪上行動(dòng)力。

• 交運(yùn)物流：入榜公司新增4家

交運(yùn)物流行業(yè)有26家公司入榜，較上期增加4家。其中中國國航（601111.SH）、東方海外國際（0316.HK）、上海機(jī)場（600009.SH）、圓通速遞（600233.SH）等6家公司市值增長超過百億。

隨著全球疫情影響減弱、本土疫情緩解，航空客運(yùn)量正在恢復(fù)。物流方面，2022年1-5月，全國社會(huì)物流總額128.8萬億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長3.0%。社會(huì)物流總需求繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長。

（△交運(yùn)物流行業(yè)部分入榜公司）

• 醫(yī)藥生物：榜單中2/3公司出現(xiàn)市值縮水

今年上半年，由于市場流動(dòng)性受限，疊加行業(yè)帶量招標(biāo)采購等政策，醫(yī)藥股股價(jià)延續(xù)跌勢，榜單中近2/3的醫(yī)藥公司出現(xiàn)市值縮水。泰格醫(yī)藥（300347.SZ）、長春高新（000661.SZ）市值跌破千億。恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）、邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）市值較上期跌超800億元。

（△醫(yī)藥生物行業(yè)部分入榜公司）

• 電子：半導(dǎo)體迅速降溫，板塊跌逾25%

經(jīng)歷了去年的大漲，以半導(dǎo)體為代表的電子行業(yè)在上半年迅速降溫，板塊跌超25%。加上近期消費(fèi)電子市場低迷，目前調(diào)整仍在進(jìn)行中。雖然電子行業(yè)的上榜公司以48家數(shù)量居首，但較上期大幅減少了12家，其中更有43家公司市值出現(xiàn)不同程度的下滑。

行業(yè)龍頭臺(tái)積電（2330.TW）市值銳減1.13萬億元，還有?？低?、韋爾股份、立訊精密等4家公司市值縮水超過1000億元。

（△電子行業(yè)部分入榜公司）

華泰證券分析指出，短期來看，經(jīng)濟(jì)重啟方向較為確定、消費(fèi)和投資需求邊際恢復(fù)，將進(jìn)一步拉動(dòng)企業(yè)盈利和市場信心的回升。部分行業(yè)的盈利增長和資本開支周期，可能繼續(xù)受到結(jié)構(gòu)性供需矛盾的支撐，包括食品、能源、化工等。中長期來看，中國制造業(yè)的成本優(yōu)勢經(jīng)歷內(nèi)外沖擊后，相對變得更強(qiáng)了，尤其在汽車和新能源領(lǐng)域。隨著供應(yīng)鏈擾動(dòng)逐漸消退，這一相對優(yōu)勢有望凸顯。即使在全球貨幣緊縮影響高于預(yù)期的較悲觀情形下，也蘊(yùn)含結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

區(qū)域圖譜：

頭部公司集聚，北上廣浙占比過半

上市公司是推動(dòng)城市發(fā)展的重要力量，也是城市實(shí)力與潛力的重要體現(xiàn)。

據(jù)21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室統(tǒng)計(jì)，最新市值500強(qiáng)公司總部仍集中在北京（98家）、上海（58家）、香港（45家）、深圳（37家）及臺(tái)北（27家），頭部效應(yīng)日益顯著，產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)也在迅速凸顯。

不過與去年年末相比，香港增加了3家，上海和寧波均增加2家，而新竹、北京均減少了3家，深圳則減少了2家。

作為央企第一總部，北京擁有98家500強(qiáng)上市公司，總市值近22萬億，體量接近全部500強(qiáng)的28%。聚集了銀行、石油石化、互聯(lián)網(wǎng)公司等大批產(chǎn)業(yè)巨頭，TOP10名單中，有4家公司總部位于北京。

總體來看，268家市值500強(qiáng)來自北京、廣東、上海、浙江四省份，占比高達(dá)54%，與去年年末基本持平。

從市值500強(qiáng)公司的地區(qū)分布來看，集中度高但又區(qū)域特色明顯。

長三角地區(qū)上榜公司達(dá)130多家，城市分布相對更為均衡，其中上海58家，杭州22家，寧波11家，嘉興、南京、無錫均有7家。行業(yè)覆蓋也較為全面，電子、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、交通物流等產(chǎn)業(yè)聚集程度較高。

珠三角是我國人口最密集的地區(qū)之一，聚集了眾多新一代創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者，也吸引了大批高端制造業(yè)項(xiàng)目入駐。其中，深圳的民營企業(yè)是上榜主力，創(chuàng)新型企業(yè)占據(jù)了較高的比例，如騰訊控股（0700.HK）、比亞迪（002594.SZ）、順豐控股（002352.SZ）、工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）等。

中西部城市坐擁優(yōu)質(zhì)資源，也誕生了多家頭部上市公司，如貴州茅臺(tái)、五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）、云南白藥（000538.SZ）等。在資本競爭力方面，中西部省會(huì)城市短板較為明顯，入圍前50強(qiáng)的企業(yè)較少，半數(shù)上榜企業(yè)總市值不到千億。

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策       劃：賈肖明

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執(zhí)行統(tǒng)籌：謝珍

文       案：畢鳳至畢永豪謝珍

數(shù)據(jù)處理：謝珍

設(shè)計(jì)統(tǒng)籌：林軍明

設(shè)       計(jì)：張佳俊實(shí)習(xí)生羅新雨

審       校：強(qiáng)燕王蘭花黃志明

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