21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者趙娜報(bào)道

北京時(shí)間4月27日晚，另類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)TPG宣布旗下氣候基金完成73億美元的最終募資。

TPG上善睿思?xì)夂蚧鹗巧仙祁Ｋ蓟穑═he Rise Fund）旗下氣候投資策略平臺，由TPG創(chuàng)始合伙人兼執(zhí)行董事長Jim Coulter擔(dān)任管理合伙人，美國前財(cái)政部長亨利·保爾森（Hank Paulson）出任基金的執(zhí)行董事長。

該基金最終募資規(guī)模達(dá)到募資上限，主要采取包括投資成長型股權(quán)及增值設(shè)施在內(nèi)的多行業(yè)投資策略，資金投向五大氣候相關(guān)領(lǐng)域：清潔能源、低碳解決方案、低碳交通、綠色工業(yè)、農(nóng)業(yè)及基于自然的解決方案。

Jim Coulter表示，隨著技術(shù)在電池、生物燃?xì)?、太陽能和碳封存等領(lǐng)域的發(fā)展，新的市場和方法應(yīng)運(yùn)而生，去碳化的道路上充滿機(jī)遇，團(tuán)隊(duì)為此倍感興奮。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，TPG上善睿思?xì)夂蚧馂槿蚧?，?xiàng)目選擇不局限在單一地域。TPG中國區(qū)董事長孫強(qiáng)此前接受采訪時(shí)表示，正在積極在中國尋找有關(guān)氣候和雙碳領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

TPG影響力投資AUM達(dá)140億美元

TPG成立于1992年，截至去年年底的資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)1140億美元，投資平臺覆蓋私募股權(quán)、成長基金、私募股權(quán)二級市場、房地產(chǎn)和公募基金等。

隨著氣候基金的最終募集完成，TPG全球影響力投資平臺“上善睿思基金”的資產(chǎn)管理總規(guī)模達(dá)到140億美元。該板塊除TPG上善睿思基金、TPG 上善睿思?xì)夂蚧鹪趦?nèi)的股權(quán)投資業(yè)務(wù)，還包括公共利益機(jī)構(gòu)Y Analytics（“Y研究院”）。

根據(jù)TPG披露的信息，TPG上善睿思?xì)夂蚧鹜ㄟ^引入Carbon Yield（碳產(chǎn)量）測算方法，估算出每一美元投資所能避免的碳排放當(dāng)量。

TPG上善睿思?xì)夂蚧饒?zhí)行董事長、美國前財(cái)政部長亨利·保爾森 （Hank Paulson）透露，基金的投資者包括機(jī)構(gòu)投資者和大型跨國企業(yè)，基金管理團(tuán)隊(duì)以打造凈零碳經(jīng)濟(jì)為目標(biāo)，與投資者及一眾氣候創(chuàng)新者進(jìn)行合作。

TPG上善睿思?xì)夂蚧鹪谌ツ?月完成首輪募集，截至當(dāng)前的投資布局情況包括：為太陽能跟蹤器公司Nextracker提供支持；推動(dòng)Bluesource和Element Markets合并，成為北美碳和環(huán)境信用市場規(guī)模最大的銷售商及開發(fā)商；通過與印度汽車制造商塔塔汽車（Tata Motors）達(dá)成創(chuàng)新伙伴關(guān)系，推動(dòng)印度電動(dòng)汽車行業(yè)發(fā)展。

“現(xiàn)在國際上主流的投資機(jī)構(gòu)都非常重視影響力投資，也在倡導(dǎo)相關(guān)的投資理念，而在中國，在力爭完成雙碳目標(biāo)的大背景下，發(fā)展社會(huì)影響力投資也可謂正當(dāng)其時(shí)?！睂O強(qiáng)表示，在氣候投資方面，綠色工業(yè)和低碳技術(shù)創(chuàng)新方向蘊(yùn)含著巨大的機(jī)會(huì)。

上善睿思在華投資

TPG于1994年進(jìn)入中國，是最早進(jìn)入中國市場的國際私募投資公司之一，已投項(xiàng)目包括度小滿金融、和睦家醫(yī)療、中和農(nóng)信、美術(shù)寶、綠客盟、叮當(dāng)快藥、聯(lián)想、中金公司、物美、摩拜等不同領(lǐng)域的頭部公司。

記者了解到，孫強(qiáng)加入TPG并全面負(fù)責(zé)在華業(yè)務(wù)后，將相當(dāng)精力投入到影響力領(lǐng)域。前述TPG在華項(xiàng)目中，對中和農(nóng)信、度小滿金融、美術(shù)寶和綠客盟的投資都是通過TPG上善睿思基金作出。

在綠色低碳方面，TPG上善睿思基金投資項(xiàng)目已助力實(shí)現(xiàn)減少4800萬噸的碳減排，惠及4100萬學(xué)生的教育。相關(guān)低碳主題的投資中，TPG在華的典型項(xiàng)目包括摩拜單車和蔚來等。

在孫強(qiáng)看來，絕大多數(shù)產(chǎn)生社會(huì)效應(yīng)的企業(yè)都還處在沒有上市的發(fā)展階段，需要長期、耐心，能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的資金投資。向善的資本也應(yīng)是耐心的資本，私募股權(quán)投資在這個(gè)方面能夠發(fā)揮作用。

“慈善和公益往往不具備商業(yè)可持續(xù)性。而提倡影響力投資，能做到‘義利并舉’，即投資的企業(yè)既能盈利，又能對社會(huì)做出貢獻(xiàn)、創(chuàng)造更大的價(jià)值?！彼J(rèn)為，如果能向有可持續(xù)發(fā)展理念的企業(yè)進(jìn)行投資，就有更多企業(yè)踐行環(huán)保、普惠、可持續(xù)發(fā)展的理念，整個(gè)社會(huì)也會(huì)變得更美好。

如何衡量影響力？

去年以來，全球多家另類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立新基金用于氣候變化相關(guān)領(lǐng)域。另一只相關(guān)主題的大型基金由博楓資產(chǎn)管理公司（Brookfield Asset Management）設(shè)立，該只博楓全球轉(zhuǎn)型基金（Brookfield Global Transition Fund）在去年7月完成規(guī)模70億美元的首輪募集，并披露基金募集上限為125億美元。

中國市場上，紅杉中國、高瓴、IDG資本等已發(fā)起設(shè)立百億人民幣規(guī)模的碳中和基金，一級市場基金管理團(tuán)隊(duì)越發(fā)重視ESG策略和影響力投資理念與投資實(shí)踐的融合。

也要注意的是，政府部門、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)越發(fā)關(guān)注社會(huì)影響力投資的大背景下，投資機(jī)構(gòu)和企業(yè)對影響力投資的認(rèn)知，以及相關(guān)人才儲(chǔ)備和培育方面仍有進(jìn)一步加強(qiáng)的空間。

影響力投資的衡量和評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是各方關(guān)注的問題。孫強(qiáng)早前接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，缺乏衡量標(biāo)準(zhǔn)制約了國內(nèi)影響力投資的系統(tǒng)發(fā)展。他還建議，地方政府引導(dǎo)基金在拉動(dòng)GDP、招商引資之外，可以加入更多的社會(huì)影響力評估，從提高社會(huì)福祉的角度來考量投資項(xiàng)目。

本次TPG披露的信息中尤其提到Y(jié)研究院，并稱，TPG上善睿思?xì)夂蚧鹜ㄟ^引入碳產(chǎn)量測算方法，估算出每一美元投資所能避免的碳排放當(dāng)量。

記者了解到，上善睿思基金在做投資決策前，會(huì)量化地評估社會(huì)影響力回報(bào)。Y研究院的創(chuàng)新性在于，把影響力轉(zhuǎn)為貨幣金額進(jìn)行量化。具體來說，后者制定了IMM（Impact Multiplier of Money，“影響力回報(bào)倍數(shù)”），來量化投資項(xiàng)目的社會(huì)影響力。

對此，孫強(qiáng)曾表示，在不同地區(qū)、不同行業(yè)之間形成相對一致的明確標(biāo)準(zhǔn)，便于比較和衡量。有了量化的衡量，投資的社會(huì)效益方能更加清晰明了。