21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者肖夏成都報道

上周（7月24日-30日），政策面的利好推動大盤顯著上揚，釀酒板塊也收獲利好，中證白酒指數(shù)上漲超過8%，龍頭啤酒股也普遍上漲。 

截至7月底，已有貴州茅臺、山西汾酒、今世緣、燕京啤酒、珠江啤酒、百潤股份等多家酒企已預(yù)告上半年實現(xiàn)了至少兩位數(shù)以上的增長，證明了酒行業(yè)的韌性。行業(yè)都在觀察，政策環(huán)境轉(zhuǎn)暖能否扭轉(zhuǎn)渠道和外界對行業(yè)未來趨勢的預(yù)期。

行業(yè)要聞

上周6家白酒股上漲超10%

上周白酒板塊整體大漲。五個交易日內(nèi)，珍酒李渡（06979.HK）、海倫司（09869.HK）回漲超過20%，舍得酒業(yè)（600702.SH）漲幅超過15%，山西汾酒（600809.SH）、古井貢酒（000596.SZ）、口子窖（603589.SH）漲幅超過10%。

瀘州宜賓聯(lián)手共建白酒產(chǎn)業(yè)集群

7月26日，瀘州市酒業(yè)發(fā)展促進局與宜賓市經(jīng)濟和信息化局（宜賓市酒類食品產(chǎn)業(yè)促進局）共建世界級優(yōu)質(zhì)白酒產(chǎn)業(yè)集群工作座談會暨產(chǎn)區(qū)酒業(yè)發(fā)展合作簽約儀式舉行。雙方將以積極融入成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈為總攬，圍繞產(chǎn)業(yè)共聯(lián)、平臺共建、人才共育、生態(tài)共護、市場共榮、協(xié)會共聯(lián)的合作方向，加強跨區(qū)域酒業(yè)資源共建共享，建立健全常態(tài)合作聯(lián)動機制，加快推動川南經(jīng)濟區(qū)一體化發(fā)展，為共同打造全省第二經(jīng)濟增長極貢獻酒業(yè)力量。

21點評: 隨著行業(yè)集中度持續(xù)提升，白酒行業(yè)產(chǎn)區(qū)化競爭的方向已經(jīng)非常明確，四川已看出這一趨勢，今年初在工作報告中就已明確提出支持雙方共建白酒產(chǎn)業(yè)集群。而在成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設(shè)的大背景下，白酒作為川南地區(qū)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，加快產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)的重要性進一步凸顯。

上半年烈酒進口額大漲34%  葡萄酒進口量下滑近三成

中國食品土畜進出口商會酒類進出口商分會7月26日公布，上半年酒類進口量4.4億升，同比下降7.8%，進口額21.3億美元，同比增長8%，主要酒類呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長態(tài)勢。

其中烈酒上半年進口量5868萬升，增長10.5%，進口額11.5億美元，增長34%，在酒類進口總額中占比再創(chuàng)新高。上半年，白蘭地進口量1775萬升，增長15.6%，威士忌進口量1629萬升，增長7.9%。

葡萄酒上半年降幅未見收窄，進口量1.3億升，進口額5.9億美元，分別下降29.8%和18.8%，在酒類進口總額中的占比下滑至不到三成，屬近年新低。啤酒上半年進口量2.4億升，進口額3.3億美元。

21點評：無論進口還是國產(chǎn)，葡萄酒行業(yè)今年毫無止跌跡象，未能從消費復(fù)蘇中受益。而從國內(nèi)酒企頻頻跨界、進口量額持續(xù)上漲、行業(yè)分會成立等動向來看，威士忌在國內(nèi)的熱度上升勢頭還遠未結(jié)束。 

貴州上半年酒飲精制茶制造業(yè)增長13.8%

7月21日，貴州省公布2023上半年經(jīng)濟運行情況。數(shù)據(jù)顯示，全省規(guī)模以上工業(yè)增加值比上年同期增長6.3%，比一季度加快4.9個百分點。分行業(yè)來看，酒、飲料和精制茶制造業(yè)增長13.8%。

四川上半年白酒產(chǎn)量同比下降兩成

今年1月至6月，四川省規(guī)模以上企業(yè)白酒產(chǎn)量78.9萬千升，同比下降20.5%，其中6月產(chǎn)量15.3萬千升，同比下降5.6%。

酒企動態(tài)

百潤股份上半年盈利大漲近一倍  雞尾酒毛利率提升

百潤股份（002568.SZ）7月27日披露半年報，上半年實現(xiàn)營收16.5億元，同比增長59%，歸屬上市公司股東凈利潤近4.4億元，同比大漲近99%。21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者注意到，這是百潤股份近五年來半年業(yè)績漲幅最高的一次。

具體業(yè)務(wù)中，收入占比近九成的預(yù)調(diào)雞尾酒上半年營收14.5億元，同比增長近68%，食用香精業(yè)務(wù)營收同比增長近19%。值得注意的是，預(yù)調(diào)雞尾酒業(yè)務(wù)上半年毛利率上升超過四個點，達到66.6%左右。 

*ST西發(fā)收到法院預(yù)重整通知

*ST西發(fā)（000752.SZ）7月25日公告，收到拉薩市中級人民法院的決定書，拉薩中院決定對公司進行預(yù)重整。進入預(yù)重整程序后，*ST西發(fā)將提前開展債權(quán)申報與審查、審計及資產(chǎn)評估、招募投資人等工作。是否進入重整程序尚存在不確定性。

21點評：*ST西發(fā)在經(jīng)歷了連年虧損、原控股股東占用上市公司資金、實控人及高管團隊多次更換后，又走到了預(yù)重整的一步。如果進入重整程序，這家啤酒上市公司波折不斷的發(fā)展史又將再添一筆。

豫園股份轉(zhuǎn)讓所持5%金徽酒股份套現(xiàn)6億

金徽酒（603919.SH）7月24日晚間公告，股東豫園股份（600655.SH）與鐵晟叁號投資合伙企業(yè)簽署協(xié)議，向后者轉(zhuǎn)讓所持金徽酒253.6萬股，占金徽酒總股本5%股份，轉(zhuǎn)讓價格為23.61元/股，對價5.99億元。

豫園股份原本持有金徽酒25%股份，轉(zhuǎn)讓后持股20%，甘肅亞特投資集團重回第一大股東。豫園股份表示，未來18個月內(nèi)不存在通過集合競價或大宗交易方式減持金徽酒的計劃。

鐵晟叁號由山東鐵路發(fā)展基金有限公司持股99.98%。官網(wǎng)顯示，山東鐵路發(fā)展基金是山東省政府主導(dǎo)成立的鐵路專項建設(shè)基金，募集資金總規(guī)模1000億元。其中山東省人民政府安排引導(dǎo)資金300億元，募集社會資金700億元。

酒仙集團20億酒莊項目落戶汾陽

7月24日，酒仙集團與汾陽市政府在北京舉行簽約儀式，酒仙集團金汾河酒莊項目正式落戶汾陽市。酒仙集團金汾河酒莊總投資20億元，年產(chǎn)3萬噸，占地1000畝，包含建設(shè)釀酒車間、儲藏倉庫、原輔料倉庫、辦公樓、灌裝車間、生產(chǎn)設(shè)備及配套產(chǎn)業(yè)、酒文化展示館、酒旅文化配套設(shè)施。

茅臺咖啡登陸澳大利亞茅臺冰淇淋推出聯(lián)名新品 

小紅書簡介為“貴州茅臺澳大利亞經(jīng)銷商”的用戶7月24日發(fā)帖，茅臺與澳洲冠軍咖啡師Jack Simpson合作，將在墨爾本推出茅臺咖啡，該款產(chǎn)品添加飛天茅臺酒，將于8月4日當(dāng)天在茅臺墨爾本形象店開業(yè)活動中限量贈送200杯。茅臺墨爾本形象店開業(yè)當(dāng)天還將限量贈送飛天茅臺酒、茅臺酒器禮盒、茅臺冰淇淋等產(chǎn)品。

（海報來自茅臺澳洲經(jīng)銷商小紅書賬號）

此外，7月29日茅臺冰淇淋再次上新，發(fā)布“小巧支”系列新品，共有牛乳、巧克力、酸梅、蜜桃、青柚五個口味，添加2%的53度飛天茅臺酒，定價29元/支，相比此前價格顯著下調(diào)。此次系列新品是茅臺冰淇淋與中街集團旗下品牌“中街1946”合作推出。中街是沈陽知名的老雪糕品牌，有七十多年歷史。

瀘州古藺727暴雨  瀘州老窖、郎酒未受影響

7月27日四川瀘州古藺縣發(fā)生特大暴雨，最大降雨量201毫米。21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者向瀘州老窖（000568.SZ）、郎酒兩家瀘州當(dāng)?shù)鼐破罅私?，此次暴雨主要影響的是瀘州市下屬的古藺縣城，瀘州老窖所在的瀘州市區(qū)和郎酒所在的二郎鎮(zhèn)距離古藺分別有148公里和46公里距離，兩地降雨不大，企業(yè)生產(chǎn)未受影響。7月30日，郎酒股份公司向古藺縣捐贈1000萬抗災(zāi)救災(zāi)款。 

珠江啤酒7億元擴產(chǎn)項目投產(chǎn)

7月28日，珠江啤酒旗下東莞市珠江啤酒有限公司擴建工程項目舉行投產(chǎn)儀式。此次項目投資約7億元，新增釀造年產(chǎn)30萬千升和灌裝年產(chǎn)10萬千升啤酒，同時對原20萬千升/年的灌裝產(chǎn)能進行技改升級。

海南椰島財務(wù)總監(jiān)辭任

海南椰島（600238.SH）7月24日晚間發(fā)布公告稱，當(dāng)天接到公司財務(wù)總監(jiān)符惠玲女士的離職報告，其因個人原因辭去公司財務(wù)總監(jiān)職務(wù)。

怡亞通股東計劃減持

怡亞通（002183.SZ）7月28日公告，持有公司11.48%股份的深圳市怡亞通投資控股有限公司計劃未來六個月內(nèi)減持不超過總股本的1.5%。

海外動向

百威英博將在美國裁員

7月27日外媒報道，百威英博將在美國裁減數(shù)百名員工，此次重組將簡化公司內(nèi)的層級，但不包括一線員工，例如啤酒廠和倉庫員工、司機和現(xiàn)場銷售人員等。

由于百威跨性別代言人遭到保守派的強烈反對，百威淡啤、百威啤酒今年在美國的銷量出現(xiàn)下滑。

人頭馬君度Q2中國實現(xiàn)兩位增長

7月26日，人頭馬君度公布了2023年二季度（其2024財季）的銷售情況，該季度銷售額2.58億歐元（約人民幣20.4億元），同比下降35%。

亞太地區(qū)是人頭馬君度的主銷市場，銷售額占總體的51%。其中，中國干邑業(yè)務(wù)今年第二季度銷售額實現(xiàn)雙位數(shù)增長，包括人頭馬CLUB 、VSOP 、XO和路易十三等的干邑品牌實現(xiàn)復(fù)蘇，中國市場銷售額占比達35%。

券商觀酒

中信證券：白酒行業(yè)復(fù)蘇斜率低點已過

中信證券指出，白酒行業(yè)復(fù)蘇斜率低點已過，Q2業(yè)績整體平穩(wěn)、符合預(yù)期。二季度受到白酒商務(wù)宴請消費需求復(fù)蘇較為緩慢的影響，白酒批價在春節(jié)后有所下行，6月端午節(jié)集中回款致使批價波動加大，7月基本止跌企穩(wěn)。上半年龍頭白酒公司回款進度均保持在60%以上，預(yù)計白酒龍頭公司Q2業(yè)績整體平穩(wěn)、符合預(yù)期，高端白酒企業(yè)將延續(xù)穩(wěn)健表現(xiàn)，次高端白酒企業(yè)受經(jīng)濟影響相對承壓，地產(chǎn)酒表現(xiàn)良好。展望未來，預(yù)計頭部白酒公司2023年全年任務(wù)壓力已不大，同時中秋國慶雙節(jié)行業(yè)旺季動銷檢驗，白酒消費有望展現(xiàn)需求韌性，因此判斷行業(yè)整體復(fù)蘇斜率低點已過。

開源證券：下半年白酒消費有望迎來較好回補

開源證券指出，二季度在消費力穩(wěn)步修復(fù)的背景下，行業(yè)整體呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇趨勢，白酒板塊基本面穩(wěn)健，酒企呈現(xiàn)較好經(jīng)營韌性，一方面按進度穩(wěn)步推進回款節(jié)奏，保障二季度業(yè)績和市場份額，預(yù)計酒企中期報表業(yè)績確定性較強；另一方面酒企積極推動政策落地，加大消費者投入，幫助渠道和終端持續(xù)消化庫存。下半年隨著中秋國慶旺季來臨，白酒消費有望迎來較好回補，保障酒企全年業(yè)績。